En el gràfic podem veure el nivell dels cds (credit default swap) dels darrers 3 mesos dels principals bancs d'EEUU. Està clar que els esforços del Govern d'aquell país i la publicitat dels resultats de l'stress test està tenint èxit. Els cds ens mostren el cost de protecció de les diferents companyies front un default (fallida) i aquest nivell s'ha reduit de manera notable en les darreres setmanes el que demostra una millora del sistema financer.
Continuant amb el sector dels bancs, Goldman Sachs ha elaborat un informe sobre aquest sector a Europa. Les conclussions principals són les següents:
1) No esperen que es realitzin nous "stress test" a Europa. De fet pensen que els realitzats a Gran Bretanya i Suïssa han tingut com a resultat la seva nacionalització parcial.
2) Els préstecs seran una font important de les pérdues dels bancs. Consideren que tenen un % important d'impagaments que s'incrementaran entre el 3-5% i que la tasa d'impagament podria arribar al voltant del 8-14%.
3) Important la selecció de títols que vindrà marcada per la diferenciació que pugui fer cadascun dels bancs. Destaquen pel cantó possitiu: Credit Suisse, Societe Generale, Unicrédit i evitarien Raiffessin, Piraeus i bancs espanyols (bankinter, popular, sabadell, pastor)
Entradas
No hay comentarios:
Publicar un comentario