els brots verds?

En les darreres setmanes s'ha vingut parlant molt dels brots verds relacionats amb dades ó perspectives que poden fer pensar en una recuperació econòmica sobretot al fil de com s'estava revaloritzant les borses des del passat 9 de març (un +35% de rendibilitat fins avui en el cas de l'Eurostoxx).

És veritat que en els darrers indicadors avançats de l'economia s'ofereixen expectatives de millora, per exemple el cas de:

- Leading indicator a EEUU va pujar fins a l'1%, el màxim des de novembre de 2005

- L'índex de confiança IFO publicat avui a Alemanya que assenyala una millora de les expectatives, sobretot les futures i que ha batut les previsions arribant al 85,9%, des d'un mínim del 77% publicat en el mes de desembre de 2008 -tot i que per entrar en un escenari de recuperació aquest índex hauria d'estar per sobre de 100%.

Però, si ens fixem en les dades d'activitat real, aquestes encara reflectien un ajust econòmic:

- Dades de producció industrial. En la gràfica ens mostra la d'EEUU que es situa en el -12,5%. Les darreres publicades a Alemanya eren de -20,4% i al Japó del -34,2%.

- Dades del PIB: -15,2% a Japó, -6,9% a Alemanya, -4,1% al Regne Unit i s'espera un -5,5% en el pib trimestral anualitzat d'EEUU que es publicarà el proper 29 de maig.

- La tasa d'atur s'està incrementant i les dades no semblen indicar que el mercat laboral pugui repuntar ràpidament. Al voltant del 9% a EEUU i la Zona Euro (a Espanya del 17,4%).

Per tant, tot i que les expectatives futures millores, les dades actuals no conviden al optimisme perquè sembla que no s'han treslladat a l'economia real els diferents ajuts dels Governs arreu del món.